寒风冷雨中 他们坚守岗位

上调后十级肥煤报价为1410元/吨、十级焦煤报价1390元/吨。

在能源双控、煤炭产业转型的背景下，为了实现建设美丽中国的共同梦想，两会委员代表积极建言献策。全国人大代表、神华宁煤集团公司煤化工分公司研发中心主任罗春桃准备的议案是 《关于加大西部科研投入以推动新型煤化工产业高效清洁可持续发展》。

煤矿工人的安全也受到了广泛重视。可再生能源靠什么？只能是新能源。你再增加20亿吨煤？不要说20亿吨，再增加10亿吨煤，环境压力都受不了。我非常希望空气污染、生态环境破坏等问题能引起全社会的关注，大家一起来保护。分析人士认为，相关提案将对煤炭行业的发展走向起到积极的影响，值得期待

有业内人士如此感慨。笔直的公路上，偶尔会有几辆运煤的大货车，加足了油门呼啸而过。在行业不景气的背景下，对投资标的的选择，既要考虑进攻性(业绩弹性较大、产能增速高)，也要兼顾防守性(安全边际高)，并且要充分认识到公司是否有足够的安全边际来抵御煤价的大幅波动。

此次汇丰中国制造业PMI指标的回落主要受到春节及季节性因素影响，从近期对钢铁、电力、水泥等下游行业的调研发现，目前仍处于缓慢复苏周期内，并未出现明显拐点信号，持续缓慢复苏趋势并未改变。回顾本轮行情，煤炭有色表现落后大盘，煤飞色舞并未如期到来，其中有行业基本面的原因，也有行情自身属性的原因。在煤炭下游三大行业中，现阶段钢铁行业复苏态势比较明显，而电力、水泥行业复苏相对比较缓慢。焦煤产业值得看好从目前的调研结果来看，相比动力煤，未来焦煤价格的走势更值得看好。

相比电力行业，钢铁行业复苏态势显得更为明显。去年以来以宝钢为代表的国内大型钢企业纷纷提高旗下钢材产品的出厂价格，近期宝钢、武钢、鞍钢又同时上调3月钢材出厂价格，反映出春节之后钢铁行业在旺季来临之际有望再下一城，从中钢材发布的国内钢材价格指数来看，目前该指数已从去年12月的104.32上升到最近的111.12，部分钢材价格已经回升至七个月最高位。

3月两会之后，预期将逐一得以验证，各项固定资产和基础建设投资项目将正式启动，煤炭、建材等相关行业将步入需求旺季，市场情绪将再次燃起，3月份煤炭股将迎来情绪拐点和基本面的双重共振，业绩弹性较大、产能增速较高、煤质较好安全边际更强的公司将会获得更好的表现。从煤炭港口数据来看，自2月份以来，沿海六大电厂日耗煤数量开始出现连续下降：2月3日，沿海六大电厂日耗煤数量下降到60万吨以下。而从吨煤净利来看：兰花科创、永泰能源、山煤国际吨煤净利较高，其中兰花科创平均吨煤净利已经高达220元/吨左右。首先,要贯彻汰弱取强的原则，对各煤种下游行业调研获悉，相比动力煤，焦煤、无烟煤等稀缺煤种的价格走势更值得看好。

同时也要坚守攻守兼备的原则，在考虑进攻的同时，也要兼顾防守，寻找那些有安全边际的标的以抵御其价格波动所带来的风险。三月整体看好煤炭股短短一个月，煤炭股经历了冰火两重天。从2012-2015年产量平均增速来看：永泰能源、山煤国际、西山煤电、兰花科创、盘江股份年增长率均接近或超过20%。从申万煤炭开采(Ⅱ)指数来看，该指数从1月28日的4088点起步，7个交易日后上涨到近期高点4611.35，涨幅为12.8%。

近期煤炭股跟随大盘大幅下跌，根据以上两个原则进行筛选，认为部分焦煤股和无烟煤股已经出现投资价值，并且整体看好三月份煤炭股的表现。在行业不景气的背景下，把握投资机会要显得尤为谨慎，有必要遵循一些原则。

随着二季度下游旺季的到来，钢铁价格仍有上涨空间，而焦煤价格也将水涨船高。对于此次以煤炭为代表的周期品下跌，究其原因主要是市场对未来宏观经济预期的修正，节前连续上涨的PMI使得市场对宏观经济预期水涨船高，而房地产新政新国五条的出台引发了市场对进一步加大房地产调控的担忧，随后公布的2月汇丰中国制造业PMI也恰好配合了这种预期，该值从1月的52.3回落至50.4，终结了连续5个月的回升势头，宏观经济指标似乎又要重回弱势，市场原本火热的情绪一下子跃入了冰点。

随后该指数跟随大盘高台跳水，2月27日报收于4013.57点，跌幅高达12.97%，同期上证指数跌幅仅为5.38%，煤炭股周期性和高杠杆性显现无疑。两会之后各项固定资产投资将在政策号召下陆续动工，铁路、基建、房地产投资的逐步开工使得下游三大行业进入消费旺季，原本冰冷的情绪将重新点燃，两会之后或迎来情绪拐点，三月整体看好煤炭股表现三月整体看好煤炭股短短一个月，煤炭股经历了冰火两重天。从业绩弹性来看：兰花科创、冀中能源业绩弹性较大，如果无烟煤价格提高10元，兰花科创EPS将提高0.032元左右。相比电力行业，钢铁行业复苏态势显得更为明显。随后该指数跟随大盘高台跳水，2月27日报收于4013.57点，跌幅高达12.97%，同期上证指数跌幅仅为5.38%，煤炭股周期性和高杠杆性显现无疑。

此次汇丰中国制造业PMI指标的回落主要受到春节及季节性因素影响，从近期对钢铁、电力、水泥等下游行业的调研发现，目前仍处于缓慢复苏周期内，并未出现明显拐点信号，持续缓慢复苏趋势并未改变。从煤炭港口数据来看，自2月份以来，沿海六大电厂日耗煤数量开始出现连续下降：2月3日，沿海六大电厂日耗煤数量下降到60万吨以下。

攻守兼备股更有价值今年全国煤炭总产能有望达到44-45亿吨，需求则维持在40-42亿吨左右，煤炭行业整体呈现出供大于求的局面，低迷态势仍将延续。首先,要贯彻汰弱取强的原则，对各煤种下游行业调研获悉，相比动力煤，焦煤、无烟煤等稀缺煤种的价格走势更值得看好。

到了2月15日，沿海六大电厂日耗合计仅为36万吨，而其库存天数飙升至45天(往年春节一般为30天左右)，在节后基建项目逐渐开工的预期下，动力煤价格仍不为所动，反映出动力煤行业的低迷态势。同时也要坚守攻守兼备的原则，在考虑进攻的同时，也要兼顾防守，寻找那些有安全边际的标的以抵御其价格波动所带来的风险。

去年以来以宝钢为代表的国内大型钢企业纷纷提高旗下钢材产品的出厂价格，近期宝钢、武钢、鞍钢又同时上调3月钢材出厂价格，反映出春节之后钢铁行业在旺季来临之际有望再下一城，从中钢材发布的国内钢材价格指数来看，目前该指数已从去年12月的104.32上升到最近的111.12，部分钢材价格已经回升至七个月最高位。自去年12月以来，环渤海动力煤价格指数已经连跌10周，最新报收624元/吨。2月7日、2月11日，该数值分别降到50万吨、40万吨以下。随着二季度下游旺季的到来，钢铁价格仍有上涨空间，而焦煤价格也将水涨船高。

在行业不景气的背景下，把握投资机会要显得尤为谨慎，有必要遵循一些原则。从申万煤炭开采(Ⅱ)指数来看，该指数从1月28日的4088点起步，7个交易日后上涨到近期高点4611.35，涨幅为12.8%。

在煤炭下游三大行业中，现阶段钢铁行业复苏态势比较明显，而电力、水泥行业复苏相对比较缓慢。在行业不景气的背景下，对投资标的的选择，既要考虑进攻性(业绩弹性较大、产能增速高)，也要兼顾防守性(安全边际高)，并且要充分认识到公司是否有足够的安全边际来抵御煤价的大幅波动。

从煤种来看：冀中能源、西山煤电、永泰能源、盘江股份都是我国焦煤占比较高的上市公司，而兰花科创、阳泉煤业是我国为数不多的优质无烟煤上市公司。3月两会之后，预期将逐一得以验证，各项固定资产和基础建设投资项目将正式启动，煤炭、建材等相关行业将步入需求旺季，市场情绪将再次燃起，3月份煤炭股将迎来情绪拐点和基本面的双重共振，业绩弹性较大、产能增速较高、煤质较好安全边际更强的公司将会获得更好的表现。

焦煤产业值得看好从目前的调研结果来看，相比动力煤，未来焦煤价格的走势更值得看好。两会之后各项固定资产投资将在政策号召下陆续动工，铁路、基建、房地产投资的逐步开工使得下游三大行业进入消费旺季，原本冰冷的情绪将重新点燃，两会之后或迎来情绪拐点，三月整体看好煤炭股表现。因而对于煤种的选择，更倾向于焦煤和无烟煤等稀缺资源，其价格波动受宏观经济面影响较小，同时稀缺资源保护性开采已经上升到国家层面，稀缺资源拥有更强的安全边际。近期煤炭股跟随大盘大幅下跌，根据以上两个原则进行筛选，认为部分焦煤股和无烟煤股已经出现投资价值，并且整体看好三月份煤炭股的表现。

从2012-2015年产量平均增速来看：永泰能源、山煤国际、西山煤电、兰花科创、盘江股份年增长率均接近或超过20%。回顾本轮行情，煤炭有色表现落后大盘，煤飞色舞并未如期到来，其中有行业基本面的原因，也有行情自身属性的原因。

钢铁产业复苏趋明显 煤炭3月将迎预期拐点钢铁产业的复苏以及煤炭股价的快速回落让煤炭板块3月份可能迎来预期拐点。对于此次以煤炭为代表的周期品下跌，究其原因主要是市场对未来宏观经济预期的修正，节前连续上涨的PMI使得市场对宏观经济预期水涨船高，而房地产新政新国五条的出台引发了市场对进一步加大房地产调控的担忧，随后公布的2月汇丰中国制造业PMI也恰好配合了这种预期，该值从1月的52.3回落至50.4，终结了连续5个月的回升势头，宏观经济指标似乎又要重回弱势，市场原本火热的情绪一下子跃入了冰点。

而从吨煤净利来看：兰花科创、永泰能源、山煤国际吨煤净利较高，其中兰花科创平均吨煤净利已经高达220元/吨左右在煤炭勘查方面，行动实施以来，新疆和山西新增千亿吨以上的资源储量。